В частой торговле преимущество измеряется после всех издержек. Доходность на сделку должна переживать комиссию, спред, проскальзывание и неизбежные неисполнения.
01Начать с экономики одной сделки
Запишите средний результат успешной и неуспешной сделки, их вероятности и полный оборот. Из ожидаемого результата вычтите комиссию обеих сторон, спред и оценку проскальзывания.
Расчёт ведут в базисных пунктах и деньгах. Базисные пункты позволяют сравнивать инструменты, денежный результат показывает соответствие капиталу и лимитам.
Если преимущество до издержек лишь немного выше расходов, небольшая ошибка модели делает систему отрицательной. Такой запас нельзя считать устойчивым.
02Комиссия умножается на частоту
В скальпинге небольшая ставка комиссии применяется к большому обороту. Поэтому месячный расход может быть значительным даже при умеренном размере позиции.
Maker и taker ставки различаются, но рассчитывать весь поток как maker нельзя без модели исполнения. Неисполненная лимитная заявка тоже имеет стоимость упущенного сигнала.
Тарифы и уровни аккаунта меняются, поэтому ставка хранится в конфигурации и проверяется перед расчётом, а не зашивается навсегда в код.
03Спред платится способом исполнения
Market-вход пересекает спред, limit может избежать его, но получает риск очереди. Экономику считают для фактического сочетания заявок на входе и выходе.
Во время резкого движения спред расширяется. Среднее за день занижает стоимость именно тех сделок, где стратегия может действовать чаще.
Фильтр максимального спреда иногда полезнее попытки прогнозировать каждый тик. Он заранее исключает условия, которые не проходили исследование.
04Маленькая цель чувствительна к проскальзыванию
Когда ожидаемый ход невелик, один дополнительный тик исполнения меняет существенную часть результата. Модель должна зависеть от размера и доступной глубины.
Измеряйте отклонение от цены решения, а не от удобного close свечи. Сохраняйте неблагоприятные хвосты распределения.
На реальном объёме сравнивайте прогноз и факт по каждому типу сигнала. Расхождение до масштабирования — повод остановить рост позиции.
05Доля исполнений входит в стратегию
Лимитная логика может показывать прекрасную цену только для заявок, которые рынок согласился исполнить. Остальные сигналы нельзя удалять из статистики.
Считайте долю полного и частичного исполнения, время ожидания и результат рынка после отмены. Это показывает цену очереди.
Правило отмены должно быть определено до теста: по времени, изменению сигнала или уходу цены. Иначе симуляция выбирает удобный исход задним числом.
06У стратегии есть предел объёма
Чем больше заявка относительно глубины, тем выше влияние и ниже вероятность аккуратного исполнения. Увеличение капитала не гарантирует пропорциональный рост результата.
Постройте кривую результата для нескольких размеров позиции после издержек. Максимум этой кривой важнее валовой доходности на минимальном объёме.
Ограничивайте участие в рыночном объёме и учитывайте одновременные сигналы, которые конкурируют за один лимит риска.
07Перейти от сделки к торговому дню
Умножение средней сделки на частоту допустимо только как первый ориентир. На практике результаты и издержки связаны через режим рынка.
Добавьте дневной лимит потерь, предел числа заявок и паузу после серии технических ошибок. Это защищает от ситуации, когда неисправный цикл быстро создаёт большой оборот.
Сравнивайте прогнозный и фактический оборот. Неожиданный рост частоты — самостоятельный операционный сигнал.
08Минимальный тест перед запуском
Проверьте стратегию с базовыми, повышенными и стрессовыми издержками. Зафиксируйте точку, после которой ожидание становится отрицательным.
Запустите теневой режим и минимальный реальный объём, соберите комиссии и исполнения из отчёта биржи. Не переносите оценку из одной площадки на другую без проверки.
Увеличивайте объём только при сохранении запаса между фактическим результатом и точкой безубыточности. Частота без запаса лишь быстрее реализует ошибку модели.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля связана с риском потери капитала.